Die aktuellen Aussichten für das gesamtwirtschaftliche Wachstum sind begrenzt, was auch den Aktienmarkt betrifft. Um jedoch am Markt erfolgreich zu sein, müssen die Gewinne weiter steigen. Johan van Geeteruyen, CIO Fundamental Equity von DPAM, hat seine Ansichten dazu geteilt, wo er die besten Chancen für ein solches Wachstum sieht.
Inhaltsverzeichnis: Das erwartet Sie in diesem Artikel
Anlegerprognosen aufgrund hoher Zinsen und Ölpreisanstieg in der Schwebe
Trotz der Erwartungen einiger Anleger, dass die Weltwirtschaft eine weiche oder sogar keine Landung erleben wird, sind die Märkte durch die hohen Zinsen stark beeinträchtigt. Der jüngste Anstieg der Ölpreise hat weitere Unsicherheit geschaffen und die Glaubwürdigkeit der Marktprognosen herausgefordert.
Die wirtschaftlichen Probleme in China haben globale Auswirkungen und führen zu Unsicherheit an den Märkten. Regierungen greifen zu staatlichen Eingriffen, um die Inflation einzudämmen und die wirtschaftliche Stabilität zu gewährleisten. Diese Maßnahmen können jedoch auch zu Spannungen zwischen den Ländern führen und die globale Wirtschaft beeinträchtigen.
Überraschend starke Wirtschaft stützt US-Marktbewertungen
Die aktuellen Marktbewertungen deuten darauf hin, dass die Märkte derzeit nicht sonderlich günstig bewertet sind. Der US-Markt weist ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20 auf, was vor allem auf die starke Wirtschaft und die großen Unternehmen zurückzuführen ist. Die Bewertungen des breiteren Marktes tendieren eher dazu, sich dem europäischen Niveau anzunähern.
Es wird erwartet, dass die Gewinne in den USA im Jahr 2024 um 12 % steigen, was eine ehrgeizige Prognose ist. Europa erscheint auf den ersten Blick mit einem angemessenen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 12 günstiger. Allerdings ist zu beachten, dass das KGV in Europa ohne die extrem billigen Sektoren wie Energie und Banken bei weniger attraktiven 15-16 liegt.
Europa steht vor einer Reihe von Herausforderungen, die es bewältigen muss, um sein wirtschaftliches Wachstum zu fördern. Der Krieg in der Ukraine hat politische und wirtschaftliche Auswirkungen auf die Region. Eine schwache Gesamtwirtschaft belastet die Wachstumsaussichten Europas. Zusätzlich müssen die Herausforderungen der Energiewende angegangen werden, um die Abhängigkeit von fossilen Brennstoffen zu verringern. Europa muss strategische Maßnahmen ergreifen, um diese Hürden zu überwinden und eine nachhaltige wirtschaftliche Entwicklung zu fördern.
Zentralbanken bewahren Weltwirtschaft mit aggressiver Politik vor Abgrund
Die weltweite Wirtschaft wurde durch die entschlossenen Maßnahmen der Zentralbanken vor einem drohenden Abgrund bewahrt. Besonders in den USA hat eine expansive Finanzpolitik das Wachstum, die Inflation und die Finanzmärkte angekurbelt. Viele Unternehmen haben diese günstige Entwicklung erkannt und sich im Jahr 2021 langfristige Finanzierungen zu niedrigen Zinssätzen gesichert. Dadurch konnten sie ihre Investitionen ausweiten und ihre Geschäfte auf eine solide finanzielle Grundlage stellen.
Die Verbraucher profitieren von einem engen Arbeitsmarkt, der zu steigenden Gehältern führt und ihre Ausgabefreude weiterhin anregt. Es wird erwartet, dass mögliche Zinsanhebungen erst mit Verzögerung Auswirkungen auf die Wirtschaft haben werden. Solange die Arbeitslosigkeit nicht ein kritisches Niveau erreicht, ist davon auszugehen, dass die Verbraucher weiterhin bereit sind, Geld in den Konsum zu investieren.
Unternehmen zeigen Widerstandsfähigkeit: Telekommunikation, Versicherungen, Technologie und Gesundheitswesen
Sektoren wie Telekommunikation, Versicherungen, Technologie und Gesundheitswesen haben ihre Widerstandsfähigkeit gegenüber wirtschaftlichen Abschwüngen bewiesen. Im Gegensatz dazu sind Branchen wie Banken, Energie, Industrie und Rohstoffe enger mit der Entwicklung des Bruttoinlandsprodukts verbunden und daher anfälliger für wirtschaftliche Unsicherheiten.
Der Nahrungsmittel- und Getränkesektor hat in diesem Jahr eine enttäuschende Performance aufgewiesen. Viele Aktien in diesem Sektor werden immer noch zu hohen Multiplikatoren gehandelt, aber die Unternehmen konnten nicht die erwarteten Gewinne erzielen.
Markt durch Medikamente gegen Diabetes und Fettleibigkeit sowie Künstliche Intelligenz geprägt
Medikamente gegen Diabetes und Fettleibigkeit sind wichtige Antworten auf gesundheitliche Herausforderungen unserer Zeit. Sie helfen dabei, die Gesundheit der Menschen zu verbessern und Krankheiten effektiv zu bekämpfen.
Die großen Chiphersteller und Technologiegiganten wie Meta, Apple, Google, Tencent und Alibaba verfügen über umfangreiche Daten, die für die Entwicklung und Anwendung von Künstlicher Intelligenz (KI) von entscheidender Bedeutung sind. Die Halbleiter- und Hardwarebranche wird unmittelbar von der KI profitieren, aber auch das Gesundheitswesen und das Finanzwesen können mit der Reifung der KI eine immer wichtigere Rolle spielen und neue Chancen nutzen.
Es ist von großer Bedeutung, die möglichen Auswirkungen auf die Sicherheit unserer Daten im Zusammenhang mit der Nutzung von Technologien wie Künstliche Intelligenz zu beachten. Gleichzeitig sollten wir uns bewusst sein, dass unsere Abhängigkeit von Maschinen zunimmt und dies auch geopolitische Konsequenzen mit sich bringen kann.
Konflikte in Ukraine und Nahost: Lieferketten in Bedrängnis
Aufgrund der aktuellen militärischen Konflikte in der Ukraine und im Nahen Osten sind Lieferketten gestört und Handelsbarrieren entstehen. Europa reagiert auf die unsichere Lage in China, indem es seine Windkraftindustrie ausbaut. Um die Abhängigkeit von anderen Ländern zu verringern, werden Lieferketten verstärkt im Inland oder zu politischen Verbündeten aufgebaut.
In den USA sind Elektrofahrzeugbatterien und Transportausrüstungen die treibende Kraft hinter der Rückverlagerung von Lieferketten. Die Computer- und Elektronikbranche ergänzt dies mit der Produktion von Solarzellen, Robotern, Drohnen und Halbleitern. Der Chemiesektor profitiert ebenfalls von dieser Entwicklung, vor allem durch die Produktion von Pharmazeutika, erneuerbaren Energiequellen und Batteriekomponenten.
Hohe Gaspreise und Engpässe haben dazu geführt, dass petrochemische Raffinerien ihre Standorte an die US-Küste verlagern. Diese strategische Entscheidung hat eine vielversprechende Zukunft für die Kunststoffverarbeitung zur Folge. Der Elektro- und Halbleitersektor spielen dabei eine entscheidende Rolle und sind die Haupttreiber dieser Reshoring-Bewegung.
In der derzeitigen wirtschaftlichen Situation gibt es sowohl Herausforderungen als auch Chancen für Anleger. Eine genaue Beobachtung der Zinsen, Ölpreise und geopolitischen Entwicklungen ermöglicht es Investoren, mögliche Risiken rechtzeitig zu erkennen. Besonders in den Bereichen Telekommunikation, Versicherungen, Technologie, Gesundheitswesen und Künstliche Intelligenz bieten sich widerstandsfähige Möglichkeiten für Investitionen.
Die Verlagerung von Lieferketten beschleunigt die Entwicklung von Trends in der Wirtschaft. Unternehmen müssen flexibel sein und innovative Lösungen finden, um mit den Veränderungen Schritt zu halten. In einer sich ständig wandelnden wirtschaftlichen Landschaft sind Anpassungsfähigkeit und Innovation von entscheidender Bedeutung für den langfristigen Erfolg.
